注册送55元体验金大全|酒鬼酒开盘跌停,白酒板块肿么了?

2020-01-11 15:42:20

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注册送55元体验金大全,连知名白酒上市公司酒鬼酒,都开盘跌停了。咋回事呢?

酒鬼酒发布的三季报显示,报告期内净利润同比大幅减少39.50%,大幅不及市场预期。受此影响,酒鬼酒今日开盘跌停。

截至10月18日下午收盘,酒鬼酒报收于34.95点,跌幅7.37%。

酒鬼酒发布的三季报显示,前三季度酒鬼酒营业收入同比增长27.34%,归属于上市公司股东的净利润同比增长14.17%,扣除非经常性损益的净利润同比增长28.17%。虽然其整体保持增长态势,但具体到三季度营业收入仅同比增加9.48%,净利润却同比大幅减少39.50%,大幅不及市场预期。

那么,业界知名券商分析师,对此有何研判呢?

招商证券分析师杨勇胜表示,酒鬼酒停货致收入放缓,变革仍须更彻底。调低盈利预期,期待更大变革,暂维持“审慎推荐-a”评级。公司三季度受次高端酒鬼系列停货影响,收入明显放缓,次高端竞争加剧背景下,费用投放大幅增加,同时线上品牌建设仍在继续投入,销售费用率大幅提升,压制盈利能力。未来盈利改善幅度核心仍取决于管理团队适应和执行能力,期待更大变革。基于公司当前发展阶段和价格带竞争加剧背景,我们调低19-21年eps预测至0.82、1.02和1.25元(前次0.90、1.16和1.44元),暂维持“审慎推荐-a”投资评级。

国信证券分析师陈梦瑶认为,目前公司全力聚焦并主打内参、红坛酒鬼酒、传承版酒鬼酒三大战略单品,在此基础上,红坛酒鬼系列向上延伸推出“红坛20”“红坛30”等新品,湘泉推出系列增品增量产品。品牌方面,稳步推进内参全国化进程,有序建设“内参”核心店、形象店和专卖店,推动内参成为全国第四大高端酒。渠道方面,全面推进湖南市场渠道下沉,以长沙、湘西样板市场建设为引领,向品牌驱动型和终端服务型转变。此外,近期馥郁香型白酒国家标准进展顺利,有望于2020年正式推出,我们认为这利于提升公司品牌形象、树立消费者差异化认知。

中金公司分析师邢庭志表示,次高端大单品“高度柔和”也通过降低出厂价实现高性价比下的放量,我们估计其2019/2020年销量同比增速均为25%,但我们认为降价或导致公司毛利率有承压,因此下调19/20年毛利率(不计入税金及附加)1.7/3.2ppt到78.9/78.8%。同时我们不排除其有进一步降价的可能以促进放量。

“公司坚持精耕细作湖南市场。我们认为公司销售费用率在未来三年保持25%以上高位,主要在广告费和销售服务费上。我们估计2019/20年公司销售费用率分别为28.5/27.5%,我们估算费用中的销售服务费分别为1.9/2.2亿元。”邢庭志表示。

新闻多一点:白酒板块或将依旧保持坚挺

受到“双节”假期因素影响,白酒板块,尤其是高端白酒,实体卖价和股价双涨。

从基本面看,贵州茅台一方面集团营销公司的关联交易方案落地,即2019年度茅台股份公司遵循不超过2018年末净资产金额5%的标准,继续向茅台集团销售本公司产品,该方案好于此前的市场预期。另一方面,在茅台酒具备消费属性和金融属性的双重推动下,一批价持续上行,而随着中秋、国庆“双节”这个白酒消费旺季的来临,茅台增加投放量7400吨,也给了资本市场更高的热情,以茅台为首的高端白酒股价持续上行。目前,飞天茅台的一批价仍然维持在2200-2300元/瓶左右,与五粮液、国窖1573的差距继续拉大,也为五粮液和国窖1573的提价创造了条件。茅台一批价下半年可能是高点,但短期向下的拐点尚不明显,预计整个高端白酒价格短期内仍然保持向上的走势。

其次,环保压力逐渐加大下,高端、次高端白酒包装成本提升,也是高端白酒价格居高不下的原因之一。今年以来,环保压力逐渐加大,白酒包装成本提升,国内次高端白酒掀起涨价风潮。对印刷包装领域限产,造纸产业控制严格,纸浆的价格上涨,这些因素传导会影响纸箱和纸盒包装的成本,助推白酒价格上扬。

再次,上市白酒企业中报业绩向好、顺利收官也是助推酒价居高不下的原因。白酒整体业绩表现较好,汾酒、古井、口子、顺鑫超预期;五粮液、老窖、洋河、今世缘、酒鬼等符合预期;即使中报略低于预期的茅台,预计三季度也会进入业绩加速增长的节奏。